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美国STO牌照Reg D发行


STO,全称Security Token Offering,即证券型通证发行。在证券法约束以及金融监管之下,通过发行证券化通证Security Token来融资的行为。


| STO商业背景


1CO持续破发,区块链技术神话被打破,无资产、无信用、割韭菜、资金盘、跑路等事件持续不断发生。从根本上说,这些事件的发生是因为1CO没有资产和价值作为基础,仅靠忽悠和没意义的共识。对1CO交易所等重要环节缺乏直接监管也是重要原因。STO以实际资产为基础,主动拥抱政府监管,试图打破1CO窘局。

STO 融合了1CO和1PO两个的特点,解决了1CO没有监管、不透明的问题,同时Token在一定条件下的自由流动也有助于提高流动性,它是披着Token外衣的证券。


| 开展Sto的优势


1、STO将实体(股权、权益)资产通过证券发行方式进行绑定,更加具有价值。

2、STO根据美国SEC相关法律,需要提交和备案具有法律效益的合规文件。

3、基于IPO和ICO之间的一种全新的资产证券化的Token发行方式,准备资料较少。

4、证券通证发⾏,可以用来标记许多资产、商品和金融工具。意味着规模较小的公司有机。会迅速从全球投资者中募集资金,还不用承担巨额成本,尤其是法律费用。

5、基于区块链通证,可以在全球合法持有牌照交易所自由流通。

6、连续24小时不间断自由交易。


| 发行STO有Reg D、Reg S、Reg A+和Reg CF几个主要融资法规


1、Reg D是私募融资法规。Reg D 没有融资上限,只针对认证的合格投资者(包括US和非US公民的合格投资者),不需要 SEC 批准,需填写表格D,但是有一年的锁定期和最多 2000 个投资人的上线。锁定期结束后也很难有交易流动性,正常只能在现有投资人之间交易。大部分 STO 现在和早期股权融资一样,使用的是 RegD 注册。


2、Reg S是监管美国企业⾯面向海外投资人的法规。针对美国以外(outside the US)的投资者(离岸投资者),允许非美国投资者投资美国企业,对于投资者的财富无任何限制条件,不需要SEC注册,可以发行股票及债券。


3、Reg A+是小型IPO。有两种级别:一级是筹资上限为$2000万,且需要SEC和洲级审查,但没有持续的报告要求;二级是只有SEC审查,筹资上限为$5000万,每个投资人最多投资 10 万美金,有2年财务审查期,融资后需要所有财务公开和年审,会产生大量的法务和审计开销,投资人限定在18岁以上,允许非合格资质的投资者。


4、Reg CF是早期公司资本阶梯的第一步。投资人限定在18岁以上,可以从合格及非合格投资者筹集上限为$100万的资金,是最快、最便宜的方式。

总的来说,STO必须在如下方面符合规定:1、合格投资人;2、反贪污、洗钱等用途的投资⼈尽职调查(KYC及AML);3、信息披露;4、投资人锁定期限。


| 怎么展开STO项目


1、首先要准备整套的项目发行方案,包括白皮书修改,项目梳理,方案设计,这些相当于项目的前期准备。

2、其次就是架构搭建,什么意思呢,还是像之前的1CO一样,sto发币也需要注册海外主体公司,目前了解到STO主要分布在,美国、新加坡及欧洲国家。

3、主体公司注册好之后需要做法律合规,比如您在美国或者新加坡注册的主体公司必须找相对应的律师事务所出具相关的法律合规。

4、前面都准备好之后就可以Token发行。宏宸环企全程协助,给出合理的建议和方案。

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